Centrinio banko intervencija. Valiuta intervencijos: apibrėžimas, mechanizmas

Šiandien daugelyje pasaulio šaliųvaldomos nacionalinės valiutos kurso politika, kuriai valstybės centriniai bankai vykdo vadinamąją valiutos intervenciją, optimizuotą tam tikros nacionalinės valiutos vertės. Išleidus nacionalinės valiutos kursą nemokamai, galite susidurti su ekonomika. Koks yra centrinio banko valiutos įsikišimas ir kaip jis vyksta - tai turėtų būti suprantama išsamiau.

Intervencijos sąvokos apibrėžimas

Valiuta intervencija vadinama vienkartineužsienio valiutos pirkimo arba pardavimo sandoris Rusijos Federacijoje, kurį vykdo Rusijos bankas. Tuo pat metu valiutos intervencijos apimtys paprastai yra gana didelės. Jų tikslas yra reguliuoti nacionalinės valiutos keitimo kursą valstybės interesais. Iš esmės tokie veiksmai įgyvendinami siekiant sustiprinti nacionalinę valiutą, tačiau kartais jie gali būti nukreipti į tai, kad susilpnėtų.

Tokios operacijos gali daugeliu atvejųįtakos tiek užsienio valiutos rinkai apskritai, tiek tam tikro pinigų vieneto keitimo kursui. Valiuta intervencinius veiksmus inicijuoja šalies centrinis bankas, ir iš esmės jie yra pagrindinis valiutų politikos metodas. Be to, valiutų santykių reguliavimas, ypač kai kalbama apie trečiųjų šalių, vyksta kartu su kitais TVF dalyviais. Kad dalyvautų tokiuose renginiuose, dalyvauja bankai ir iždas, o manipuliacijos atliekamos ne tik su valiutomis, bet ir su tauriaisiais metalais, ypač auksu. Centrinio banko intervencija į vertybinius popierius vykdoma išimtinai pagal išankstinę tvarką ir atliekama pagal konkrečius nustatytus iš anksto nustatytus laikotarpius.

Nacionalinės valiutos padidinimo ir sumažinimo mechanizmai

Iš tiesų, žinoma, reguliavimo mechanizmasnacionalinė valiuta yra labai paprasta, ir ji buvo sukurta remiantis "pasiūlos ir paklausos" principu. Jei reikia padidinti vidaus pinigų vertę, šalies centrinis bankas pradeda aktyviai parduoti užsienio valiutą (daugiausia dolerį), o kita konvertuojama valiuta gali būti naudojama. Taigi, centrinio banko įsikišimas lemia užsienio valiutos perteklius (padidėjęs pasiūla) finansų rinkoje. Tuo pat metu centrinis bankas perka nacionalinę valiutą, kuri sukuria papildomą paklausą, kodėl norma gali augti dar greičiau.

Priešingu atveju - valiutacentrinio banko intervencija, kuria siekiama susilpninti nacionaline valiuta, kuri aktyviai prekiauja, neleidžiant jai augti. Užsienio banknotų pirkimas lemia jų dirbtinį trūkumą vidaus rinkoje.

Valiutos intervencijos tipai

Pažymėtina, kad ne visada intervencijaCentrinis bankas reiškia didelės valiutos pirkimą ir pardavimą, kartais tai gali būti fiktyvi procedūra, vadinama verbaline. Tokiais atvejais centrinis bankas pradeda gandai ar "antis", kad situacija užsienio valiutos rinkoje gali labai pasikeisti. Kartais fiktyvus įsikišimas naudojamas siekiant sustiprinti tikrosios valiutos intervencijos poveikį. Be to, labai dažnai keli bankai gali sutelkti pastangas siekdami norimo rezultato.

Praktika rodo, kad verbalinė intervencijaCentriniai bankai naudoja daug dažniau negu tikroji. Tokiais atvejais svarbų vaidmenį vaidina staigmenų veiksnys. Bet kokiu atveju, centrinio banko intervencija, kuria siekiama sustiprinti esamą tendenciją užsienio valiutos rinkoje, paprastai yra sėkmingesnė už manipuliavimą, kurio tikslas yra jį pakeisti.

Valiutų intervencija į Japonijos pavyzdį

Daug atvejų, kai buvo manipuliuojamavaliutų rinka. Pavyzdžiui, 2011 m. Dėl sunkumų Jungtinių Amerikos Valstijų ir Europos Sąjungos ekonomikoje Japonija turėjo koreguoti nacionalinės valiutos kursą, o šalies valdžios institucijos buvo priverstos ją sumažinti. Japonijos finansų ministras sakė, kad spekuliacija užsienio valiutos rinkoje sukėlė jenos valiutos keitimo kurso užsienio valiuta požymių pervertinimą, o ši padėtis neatitinka šalies ekonomikos būklės. Vėliau buvo nuspręsta patikslinti jenos kursą kartu su Vakarų centriniu banku, dėl kurio Japonija padarė keletą svarbių operacijų užsienio valiutos pirkimui. Trilijonų jenos įvedimas į užsienio valiutos rinką padėjo sumažinti normą 2% ir subalansuoti ekonomiką.

Finansinio sverto naudojimas Rusijoje

Gyvus finansinių svertų naudojimo 2007 m. PavyzdysRusija gali būti stebima nuo 1995 m. Iki tol centrinis bankas pardavė užsienio valiutą, kad galėtų reguliuoti rublą, o 1995 m. Liepos mėn. Buvo įvesta valiutos koridoriaus principas, pagal kurį nacionalinės valiutos vertė turėtų būti išlaikyta nustatytu laiku ir tam tikru laikotarpiu. Tačiau iki 2008 m. Pasaulio ekonomikos pokyčiai padarė šį pinigų politikos modelį neveiksmingą, po kurio buvo įvestas dviejų valiutos koridorius. Šiuo atveju rublis buvo reguliuojamas remiantis jo santykiu su doleriu ir euru. Vienas ar kitas būdas, centrinis bankas vykdo valiutos intervencijas laikydamasis šios pinigų politikos.

2014-2015 m. Įvykiai paveikėRusijos centrinio banko valiutos intervencijų vaisingumas, todėl jo neseniai atliktos manipuliacijos nepasiekė norimo rezultato. Dėl naftos kainų kritimo, susijusio centrinio banko atsargų mažėjimo ir biudžeto nesutapimo galiausiai valiutos intervencijos yra netinkamos ir beprasmės.

Alternatyva reguliuojamam valiutos keitimo kursui

Šiandien Rusija yra labai priklausoma nuoangliavandenilių eksportas, o tai stabdo nacionalinės valiutos augimą. Todėl, pavyzdžiui, finansinis svertas, kaip centrinio banko intervencijos, su kurios rinka yra sistemingai suleidžiama į dolerio ir euro yra tiesiog būtina šalies ekonomikai. Tačiau, atsižvelgiant į pastarojo meto įvykius, kai centrinio banko intervencija nustojo prisidėti prie kontroliuojant nacionalinės valiutos kainą, perėjimas prie plaukiojančios valiutos kurso buvo įgyvendintas nuo lapkričio 10, 2014. Dabar valiutos intervencijos vyksta tik išimtiniais atvejais.

Galbūt šiame straipsnyje pateikiamas išsamus atsakymas į klausimą, kokia yra centrinio banko intervencija į valiutą, taigi nereikės išsamiau svarstyti finansinių priemonių detalių.